Їржі Філіп Прес-реліз: Термін «Маркет-мейкер» де-факто використовується в інвестиційній та торговій сфері з тих пір, як роздрібні інвестори та трейдери почали активно працювати на фінансових ринках. Незважаючи на те, що ця тема обговорюється протягом багатьох років, багато людей все ще плутаються в цьому понятті, і маркет-мейкінг дуже часто згадується в основному в негативному сенсі. Але що це насправді означає? І чи є це ризиком для звичайної людини?
Вцілому, маркет-мейкера, або маркетмейкер, є ключовим гравцем, який бере участь у створенні ринків і гарантує, що покупці та продавці завжди можуть торгувати з вашими активами. На сучасних фінансових ринках маркет-мейкер відіграє важливу роль у підтримці ліквідності та безперебійному перебігу торгів.
Популярним аргументом, чому деякі інвестори та трейдери вважають створення ринку негативним, є припущення, що брокер є контрагентом у відкритій торгівлі. Отже, якщо клієнт у збитках, брокер у прибутку. Таким чином, брокер має стимул підтримувати втрату своїх клієнтів. Але це дуже поверховий погляд на справу, який ігнорує багато аспектів цього питання. Крім того, якщо ми маємо справу з регульованими ЄС брокерами, такий приклад зловживання повноваженнями буде важко реалізувати з точки зору нагляду за судовими органами.
Щоб отримати уявлення про те, як насправді працює брокерська модель, ось приклад XTB:
Бізнес-модель, яку використовує компанія XTB поєднує в собі функції моделей агента та маркет-мейкера (маркет-мейкер), в якому компанія є однією зі сторін угод, укладених та ініційованих клієнтами. Для операцій з інструментами CFD на основі валют, індексів і товарів XTB обробляє частину операцій із зовнішніми партнерами. З іншого боку, усі транзакції CFD на криптовалютах, акціях і ETF, а також інструменти CFD на основі цих активів здійснюються XTB безпосередньо на регульованих ринках або в альтернативних торгових системах, тому він не є маркет-мейкером для них класи активів.
Але створення ринку – далеко не основне джерело доходу XTB. Це дохід від спредів на інструменти CFD. З цієї точки зору для самої компанії краще, щоб клієнти були прибутковими та вели бізнес у довгостроковій перспективі.
Крім того, часто нехтують тим фактом, що іноді роль маркет-мейкера може бути збитковою для компанії, тому вона представляє певний ризик навіть для самого брокера. В ідеальному випадку кількість клієнтів, які роблять ставку на даний інструмент (роблячи ставку на його падіння), точно покриватиме кількість клієнтів, які прагнуть цього (роблять ставку на його зростання), а XTB буде лише посередником, що з’єднує цих клієнтів. По суті, однак, завжди буде більше трейдерів з одного чи іншого боку. У такому випадку брокер може стати на сторону з меншим обсягом і зібрати необхідний капітал, щоб усі клієнти змогли відкрити свою торгівлю.
Роль маркет-мейкера - це не шахрайська схема, а процес, який є в брокерському бізнесі необхідні для того, щоб попит клієнта міг бути повністю покритий. Однак слід додати, що це випадки справжніх регульованих брокерів. XTB є публічною компанією, де вся необхідна інформація є загальнодоступною та її легко знайти. Нерегульовані організації повинні завжди бути напоготові.
Якщо ви хочете дізнатися більше про тему, директор з продажу XTB Володимир Головка розповів про маркетмейкерство та інші аспекти брокерського бізнесу в цьому інтерв’ю:
