Збирач яблук Наприкінці лютого Російська Федерація почала війну нападом на Україну. Хоча російський режим поки що не може відзначитися своїми успіхами, навпаки, він зумів об’єднати чи не весь світ, який однозначно засудив нинішнє вторгнення. Так само західні країни запропонували низку ефективних санкцій, щоб завдати шкоди їхній економіці. Але як далі розвиватиметься ситуація? Це прокоментував поважний глава інвестиційної частини французької групи Amundi Венсан Мортьє, згідно з яким уся справа матиме кінець. Він конкретно висловив ці прогнози.
Результати протягом тижнів або місяців
Прийнятний вихід із кризи для Путіна (пам’ятаєте Кубу 1962 року?) – успішні переговори між Україною та Росією та/або призупинення санкцій.
Економічні наслідки
- Центробанки повернуться до своєї звичайної риторики, зростання в Європі сповільниться, і існує ризик рецесії (враховуючи поточні проблеми та помилки в політиці підвищення та скорочення ставок ЄЦБ)
- Експортери товарів із США, країн Латинської Америки та Китаю будуть переважними класами активів
Фінансові ринки
- Акції оборонного та кіберзахисту зростають
- Виграти від кризи можуть і акції IT-компаній
- Ціни на енергоносії залишаються високими до тих пір, поки не відбудеться структурна диверсифікація постачальників (питання кількох років)
Росія переможе: кінець режиму Зеленського, новий уряд
Економічні наслідки
- Україна відкриє Росії двері для подальшого просування в Європу, головним чином до країн Балтії та Польщі
- Громадянська війна в Росії/Україні з великими жертвами
- Росія перевіряє НАТО кібератаками або відплатою, НАТО відповість, Росія перетинає червону лінію
- Китай захоче показати свою позицію в новому світовому порядку
-> Можуть виникнути інші конфлікти
Фінансові ринки
- Високі ціни на енергоносії
- Волатильність ринку (ринки відреагують на те, що Росія може перетнути наступну червону лінію) - скорочення доходів як реальний ризик (Європа)
- Пошук безпечних інвестицій, продаж ліквідних активів (акціонерного капіталу та кредитів)
- Ослаблення євро
Громадянська війна, облога Києва, велика кількість загиблих (як у Чечні)
Економічні наслідки
- Різанина в Києві та інших містах; висока кількість жертв неприйнятна для громадян Росії
- Ймовірно, це означатиме пряму збройну конфронтацію із Заходом (але не ядерну ескалацію)
Фінансові ринки
- Капітуляція фондового ринку і панічний продаж
Росія програє: режиму Путіна загрожує сильна опозиція
- посилення внутрішніх авторитарних репресій, виникнуть соціальні заворушення або громадянська війна в Росії
Економічні наслідки
- Росія ввійде в економічну рецесію та фінансову кризу з обмеженим глобальним впливом, якщо нова Росія стане «сателітом Заходу»
Фінансові ринки
- Розпродажі на ринках, так званий фрагментований світ, можуть зафіксувати американські та азіатські активи, можливо, навіть європейські, якщо не буде глибокої рецесії.
Ядерна деескалація за підтримки Китаю: швидкі військові маневри
- ЄС/США вводять нові санкції, демонструють силу в цивілізованій формі. Китай підтримуватиме Захід у відмові від насильства.
- Росія припинить військові дії. Економіка заморожена, політична система залишиться.
Економічні наслідки
- Затримки в поставках товарів (нафти, газу, нікелю, алюмінію, паладію, титану, залізної руди) призведуть до зриву бізнесу та затримок
- Поштовх до глобального економічного зростання
- Росія вступить у системну фінансову кризу та економічну рецесію (глибина залежить від тривалості війни)
- Фіскальні та монетарні зусилля будуть сміливішими. ЄЦБ відступить від нормалізації
- Криза біженців у Європі
- Нова європейська військова доктрина
Фінансові ринки
- Тиск на енергетичний ринок зберігається
- Фінансові ринки в незвіданих водах (завдяки системній загрозі на ринках Росії)
- Втеча до якості (безпечні гавані)
- Відключення деяких російських банків від SWIFT дозволить використовувати альтернативні канали, такі як криптовалюти (Etherum та інші)
Розв'язка конфлікту займе більше часу
Військова діяльність зупинилася, Україна чинить опір, російський наступ тягнеться місяцями.
Тривалі бої, але конфлікт низької інтенсивності
Економічні наслідки
- Втрати серед цивільного та військового населення
- Порушення глобальних ланцюгів поставок
- Зростання суспільного невдоволення в Росії
- Посилення санкцій проти Росії
- Розширення НАТО з можливим входженням країн Північної Європи не призведе до прямого військового конфлікту
- Стагфляція в Європі
- ЄЦБ фактично втратить свою незалежність. Він буде змушений переглянути свої закупівлі активів (щоб підтримати витрати на оборону та енергетичний перехід) прямо чи опосередковано
Фінансові ринки
Боротьба зі світовою стагфляцією: центральні банки повертаються на перший план із суперечливим кроком щодо довгого кінця кривої дохідності та глобальних фінансових умов
- Боротьба зі світовою стагфляцією: центральні банки повертаються до суперечливого кроку на довгому кінці кривої дохідності та глобальних фінансових умов
- Реальні ставки залишаться на негативній території: після корекції інвестори зосередяться на акціях, кредитах і шукатимуть джерела реального підвищення курсу на ринках, що розвиваються (EM)
- Пошук безпечних ліквідних активів (готівка, дорогоцінні метали тощо)
Тривалий військовий конфлікт високої інтенсивності: чекаймо гіршого
- Можливе застосування ядерної зброї
- Глобальна системна загроза, глобальна стагфляція, крах фінансових ринків, які залишатимуться високоволатильними
Період війни може виправдати сильні фінансові репресії. Реальні процентні ставки залишаться глибоко негативними.
Обговорення статті
Обговорення цієї статті не відкрите.
